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香港,與內(nèi)地近在咫尺,但對(duì)其環(huán)衛(wèi)市場(chǎng),卻鮮少看到相關(guān)報(bào)道!
近日,在香港特區(qū)名列前茅,但在內(nèi)地卻名不見經(jīng)傳的環(huán)衛(wèi)企業(yè)碧瑤綠色集團(tuán)(01397.HK,碧瑤)發(fā)布2025年半年報(bào),環(huán)衛(wèi)科技網(wǎng)意圖通過碧瑤,一瞥香港環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)!
關(guān)于碧瑤:
上半年凈利潤(rùn)同比增加128%
據(jù)碧瑤官網(wǎng)介紹,該公司成立于1980年,這個(gè)成立時(shí)間早于所有內(nèi)地環(huán)衛(wèi)企業(yè),是一家綜合環(huán)境管理方案供應(yīng)商,提供全方位的環(huán)境解決方案,涵蓋環(huán)衛(wèi)保潔、資源回收、廢物管理及收集、綠色科技、綠色產(chǎn)品、園藝綠化工程及害蟲防治。
據(jù)碧瑤半年報(bào),集團(tuán)上半年收益約為13.5億港元,較去年同期增加約4.8%。整體毛利率由去年同期7.5%增加至9.8%,帶動(dòng)整體毛利增加約37.0%,至約1.3億港元。期內(nèi)溢利約為5900萬港元,較去年同期增加約128.1%。
清潔服務(wù)是碧瑤的核心業(yè)務(wù),期內(nèi)收益相比去年同期增加4.0%,至約10.8億港元,占集團(tuán)總收益約79.6%。清潔業(yè)務(wù)毛利率由去年同期6.4%增加至7.9%,帶動(dòng)毛利增加27.4%,至約8500萬港元,主要由于集團(tuán)與政府(指香港特區(qū)政府,下同)各部門及不同機(jī)構(gòu)的新清潔服務(wù)合約所致。服務(wù)場(chǎng)景包括為政府轄下街道、街市、康樂場(chǎng)地、醫(yī)院及診所提供清潔服務(wù),其他清潔場(chǎng)地遍及各大學(xué)、大型展覽中心、香港國(guó)際機(jī)場(chǎng)、屋苑及私人機(jī)構(gòu)等眾多不同場(chǎng)所。從半年報(bào)內(nèi)容可以看出,碧瑤的所謂“清潔業(yè)務(wù)”其實(shí)是環(huán)衛(wèi)保潔+物業(yè)保潔的合稱。
廢物管理及回收業(yè)務(wù)于期內(nèi)收益為約1.5億港元,占集團(tuán)總收益約10.7%。廢物管理及回收業(yè)務(wù)的毛利率由去年同期12.9%,大幅增加至19.2%,拉動(dòng)該業(yè)務(wù)毛利上升約46.6%,至約2800萬港元,主要受惠于政府積極推動(dòng)回收,大幅擴(kuò)展包括廚余的回收點(diǎn)網(wǎng)絡(luò),便利市民參與并有效刺激收集量及綠色科技業(yè)務(wù)所帶動(dòng)。
回收方面,集團(tuán)作為政府環(huán)境保護(hù)署(“環(huán)保署”)服務(wù)承辦商,為香港數(shù)千個(gè)回收點(diǎn)提供收集服務(wù)(包括塑膠、玻璃樽、金屬、廢紙及廚余)。集團(tuán)于期內(nèi)為公共場(chǎng)所及學(xué)校的回收箱,提供收集服務(wù)。此外,碧瑤亦為香港眾多環(huán)保署轄下的“綠在區(qū)區(qū)”回收環(huán)保站、回收便利點(diǎn)、智能回收機(jī)及不同機(jī)構(gòu),提供回收服務(wù)。另外,碧瑤為政府于香港多區(qū)負(fù)責(zé)玻璃容器收集及處理,以及廚余收集,為市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者之一。
綠色科技業(yè)務(wù)方面,集團(tuán)贏得為政府供應(yīng)新一代太陽能廢物壓縮箱的新合約。此創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計(jì)具有自動(dòng)感應(yīng)投入口及指示燈,在密封式設(shè)計(jì)下加裝通風(fēng)、照明及除臭等裝置。同時(shí)配備大數(shù)據(jù)平臺(tái)及無線技術(shù)實(shí)時(shí)監(jiān)控?cái)?shù)據(jù),有效追蹤廢物收集點(diǎn)的狀態(tài),策略地部署資源,優(yōu)化運(yùn)作效率,并加強(qiáng)對(duì)未來措施的規(guī)劃。此外,太陽能廢物壓縮箱采用光伏板,依靠可再生能源,大大減低碳排放,可靈活配置于不同場(chǎng)景,適合沒有垃圾收集站的偏遠(yuǎn)地區(qū)。此產(chǎn)品預(yù)計(jì)于年內(nèi)陸續(xù)推出市場(chǎng)。
值得關(guān)注的是,碧瑤正在積極部署智能回收設(shè)備。公告稱,目前碧瑤智能回收產(chǎn)品,包括智能回收機(jī)、智能廚余回收機(jī)及智能磅等已遍及香港不同角落,包括各政府場(chǎng)地及學(xué)校、私人屋苑、商業(yè)大廈、主題樂園、大型展覧及體育場(chǎng)館等。每日24小時(shí)為市民提供便捷的回收體驗(yàn),并有助提升香港整體回收量。
集團(tuán)與怡和機(jī)器有限公司合作位于香港屯門環(huán)保園的生物炭工廠,已開始營(yíng)運(yùn),通過熱解技術(shù)將園林廢料轉(zhuǎn)化為高質(zhì)量生物炭以作各種應(yīng)用,從而達(dá)到“轉(zhuǎn)廢為材”的目的。
園藝方面,客戶涵蓋大型私人住宅、政府處所、學(xué)校、商場(chǎng)、酒店、機(jī)場(chǎng)、香港房屋委員會(huì)、香港賽馬會(huì)、香港科學(xué)園、香港大學(xué)、香港科技大學(xué)及嶺南大學(xué)等。集團(tuán)期內(nèi)為啟德體育園、香港國(guó)際機(jī)場(chǎng)、港深創(chuàng)新及科技園、微型公園及東涌西新發(fā)展區(qū)提供園藝工程。
蟲害管理方面,集團(tuán)期內(nèi)繼續(xù)為黃大仙區(qū)及大埔區(qū)提供蟲害管理服務(wù)。此外,集團(tuán)分別為古物古跡辦事處轄下29個(gè)古跡及華人廟宇委員會(huì)轄下24間廟宇,提供白蟻防治及監(jiān)測(cè)服務(wù)。
目前,碧瑤90.3%的收益來自清潔業(yè)務(wù)和廢物處理及回收業(yè)務(wù),9.7%來自園藝和蟲害管理業(yè)務(wù)(表1)。
表1 碧瑤各項(xiàng)業(yè)務(wù)營(yíng)收及占比

綜上,碧瑤是一家誕生于香港本土,且業(yè)務(wù)純粹的環(huán)衛(wèi)服務(wù)企業(yè),其服務(wù)范圍與內(nèi)地同行高度雷同,按內(nèi)地的習(xí)慣性提法就是,碧瑤的業(yè)務(wù)包括智慧環(huán)衛(wèi)服務(wù)、物業(yè)清潔、垃圾分類和再生資源回收、園林綠化、蟲害防治等。
碧瑤在半年報(bào)中表示,要“積極于香港及以外地區(qū)擴(kuò)張”,并將“適時(shí)尋找潛在的并購(gòu)、合營(yíng)、或新業(yè)務(wù)項(xiàng)目,加速未來業(yè)務(wù)增長(zhǎng)”。據(jù)悉,目前,碧瑤已在深圳設(shè)有辦公地點(diǎn)。
財(cái)務(wù)健康,
應(yīng)收款項(xiàng)帳期較短
碧瑤的甲方同樣以政府為主,目前“為政府轄下的五區(qū)提供廢物收集服務(wù),服務(wù)人口約160萬”,現(xiàn)存未到期合約總額約為30.99億港元。
高額合約在手,有力保障著該公司的未來業(yè)績(jī)!同時(shí),其財(cái)務(wù)狀況亦非常健康,像拖欠服務(wù)費(fèi)、應(yīng)收賬款高企……這些問題在香港環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)似乎并不嚴(yán)重。
半年報(bào)顯示,截至2025年6月30日,碧瑤“貿(mào)易應(yīng)收款項(xiàng)”合計(jì)為4351.4萬港元,其中帳期在30日內(nèi)的占53.94%,即2347萬港元;帳期超過90日的應(yīng)收款項(xiàng)僅1423.4萬港元,比例不到三分之一(表2)。與同期13.5億港元的總收益相比,應(yīng)收款項(xiàng)所占比例極低。
表2 碧瑤“貿(mào)易應(yīng)收款項(xiàng)”及帳期

在表2之后,碧瑤特意附上這樣一段話,“一般而言,根據(jù)招標(biāo)條款,本集團(tuán)與若干半官方機(jī)構(gòu)及香港特別行政區(qū)政府訂立的合約并無具體信貸期。就其他合約而言,本集團(tuán)一般給予介乎30至60日的信貸期,視乎客戶的信用程度及業(yè)務(wù)關(guān)系年期而定”。
看起來,有30至60日的帳期似乎是被視為甲方向乙方的“借貸”?!在香港環(huán)衛(wèi)市場(chǎng),這可能也是一種企業(yè)給予可靠用戶的特別優(yōu)惠。
在流動(dòng)資金及財(cái)務(wù)資源方面,碧瑤在報(bào)告中透露,“本集團(tuán)主要透過提供全面環(huán)境服務(wù)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量”,本期內(nèi)自經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金凈額約為1.99億港元,去年同期為1.46億港元;可動(dòng)用現(xiàn)金及銀行結(jié)余約為2.91億港元,去年同期為1.28億港元,同比增加約127%。
在資金充裕的背景下,碧瑤的員工待遇也是內(nèi)地同行所不能及的。
半年報(bào)顯示,截至2025年6月30日,集團(tuán)共聘有包括全職和兼職在內(nèi)共計(jì)10,092名雇員。薪酬待遇一般參考市場(chǎng)條款以及雇員個(gè)人資歷及經(jīng)驗(yàn)厘定。上半年,碧瑤總員工成本(包括董事薪酬)約為10.68億港元。算下來人均薪酬超過10萬港元,相當(dāng)于月工資約1.7萬港元。據(jù)香港特區(qū)政府官方數(shù)據(jù),2024年5月至6月,香港每月工資中位數(shù)為20500港元。
同期,碧瑤推行職業(yè)安全、團(tuán)隊(duì)合作以及行政及管理技巧等多項(xiàng)在職培訓(xùn),全面提升前線服務(wù)、辦公室支援及管理方面的質(zhì)素。此外,雇員亦獲得集團(tuán)的鼓勵(lì)、津貼及贊助參加專業(yè)機(jī)構(gòu)及╱或教育機(jī)構(gòu)主辦與工作相關(guān)的講座及課程。
香港環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)綜述:
高速增長(zhǎng)+競(jìng)爭(zhēng)白熱化!
在AI工具的幫助下,環(huán)衛(wèi)科技網(wǎng)整理了香港環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)的一些資料。
2024年香港環(huán)保產(chǎn)業(yè)規(guī)模已達(dá)到342億元人民幣,同比增長(zhǎng)12.5%,預(yù)計(jì)2025年將進(jìn)一步擴(kuò)大至385億元人民幣。作為環(huán)保產(chǎn)業(yè)的核心組成部分,環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)約占整體規(guī)模的35%-40%,推算2025年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到135-154億元人民幣區(qū)間,保持兩位數(shù)的年均增長(zhǎng)率。
從客戶結(jié)構(gòu)分析,政府部門是香港環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)最重要的需求方,約占總市場(chǎng)份額的60%,主要通過公開招標(biāo)方式外判各類環(huán)衛(wèi)服務(wù)合約。商業(yè)客戶(包括大型商廈、鐵路系統(tǒng)、金融機(jī)構(gòu)等)和住宅物業(yè)分別占25%和15%的市場(chǎng)份額,近年來對(duì)專業(yè)化、定制化環(huán)衛(wèi)服務(wù)的需求增長(zhǎng)明顯。
香港本土環(huán)衛(wèi)企業(yè),除碧瑤外,主要還有:
永順控股香港有限公司:于1983年成立,2020年在香港聯(lián)合交易所主板上市。其業(yè)務(wù)涵蓋專業(yè)環(huán)境衛(wèi)生管理、防疫消毒、廢物管理和環(huán)?;厥占昂娇詹惋嬛г?,服務(wù)近千客戶,包括大型商廈、鐵路、銀行等,且被政府納入服務(wù)外判商名冊(cè)。
太古惠明有限公司:是太古集團(tuán)旗下企業(yè),現(xiàn)承辦香港特別行政區(qū)政府的廢物處理合約,為新界西北的廢物提供集裝箱轉(zhuǎn)運(yùn)服務(wù),還專門為市政、重工業(yè)和礦產(chǎn)市場(chǎng)提供水資源及廢水處理、液體/固體分離及生物處理方案。
翠谷工程有限公司:是香港本地的環(huán)衛(wèi)企業(yè),負(fù)責(zé)新界東南堆填區(qū)的運(yùn)營(yíng),為香港的廢物處理提供了重要支持。
寶聯(lián)控股有限公司:成立于1978年,最初名為康領(lǐng)保潔用品有限公司,1986年創(chuàng)立寶聯(lián)環(huán)衛(wèi)服務(wù)有限公司。2013年在香港交易所創(chuàng)業(yè)板上市。業(yè)務(wù)范圍包括清潔、云石晶面處理及翻新、焗霧及滅蟲、外墻玻璃清潔、廢物處理及環(huán)?;厥辗?wù)等,服務(wù)對(duì)象包括住宅、商業(yè)及工業(yè)大廈、政府機(jī)構(gòu)等。
遠(yuǎn)東環(huán)保垃圾堆填有限公司:主要運(yùn)營(yíng)新界東北堆填區(qū),在香港的垃圾處理領(lǐng)域有一定的影響力,承擔(dān)著處理大量垃圾的任務(wù)。
另外,也有部分內(nèi)地環(huán)衛(wèi)企業(yè)在香港開展業(yè)務(wù),例如2025年2月,北控城市資源(03718.HK)子公司中標(biāo)香港一清潔服務(wù)項(xiàng)目,合約總值超5億港元。
目前,香港環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈,部分企業(yè)也出現(xiàn)了增收不增利、甚至虧損的情況。如永順控股2025年上半年?duì)I業(yè)額達(dá)2.42億港元,同比增長(zhǎng)3.74%,但受成本上升影響出現(xiàn)762.2萬港元凈利潤(rùn)虧損;寶聯(lián)控股則在清潔服務(wù)與廢物處理領(lǐng)域均衡發(fā)展,2025年上半年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)顯著,但虧損額擴(kuò)大至730.1萬港元;莊臣控股在政府清潔服務(wù)市場(chǎng)表現(xiàn)突出,按2018年收益及市場(chǎng)份額計(jì)算,曾位列香港本土環(huán)境衛(wèi)生服務(wù)供應(yīng)商首位,但2025年因市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇,年度溢利同比下降7.6%至1600萬港元。
看起來,2025年上半年收益、溢利“雙增”的碧瑤,似乎已成為香港環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)的新“一哥”。
那么,在內(nèi)地環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)“內(nèi)卷”嚴(yán)重的此時(shí)此刻,環(huán)衛(wèi)企業(yè)是否有興趣到香港市場(chǎng)去試一試呢?

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談?wù)劖h(huán)衛(wèi),談?wù)劖h(huán)境
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